宏观经济面开始逐步恢复但难以撼动钢材整体过剩的格局

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近期的螺纹钢和其他钢材价格总体上显示出疲软的整合趋势,钢材价格仍徘徊在低位附近。中国钢铁物流与采购联合会钢铁物流专业委员会近日发布的钢铁行业PMI指数显示,4月份钢铁行业PMI指数继续反弹,3月份为52.6%,较2013年9月以来较上月大幅上升8.4个百分点它已首次回到扩张区,但钢铁行业的整体格局仍然不容乐观。

今年第一季度,中国钢铁工业协会将其称为“进入新世纪以来最困难的钢铁行业季度”。国内大中型钢铁企业亏损额为23.29亿元,实现盈亏相抵,累计亏损额为45.45%。但是,3月份,大中型钢铁企业盈亏相抵后实现利润5.3亿元,扭亏为盈。但是,应注意的是,4月份钢铁行业PMI指数是过去七个月来首次回到扩张范围,成品库存指数高位波动,表明钢厂产能加速增长。或在后期释放,供应压力增加,经济增长率下降。在此背景下,钢价反弹仍然存在阻力。

另一方面,近期的长期原材料价格相对较低,尤其是铁矿石。目前,无论新加坡掉期期货,还是国内长期铁矿石期货价格都处于现货折扣模式,而国内螺纹钢从长远来看,水价上涨,导致预期的长期获利。钢厂。最近的高开工率将继续。

从需求的角度看,2014年,国家城市保障性住房项目计划开工700万套以上,计划基本建设480万套。 2014年,铁路总投资从6300亿元增加到3000亿元。铁路和经济适用房的建设可以在一定程度上促进钢铁需求。但是,作为主要用于钢铁产品建筑的房地产业,其整体投资增长率仍处于稳定和疲软的阶段,钢铁需求的大规模增长也难以实现。一季度房地产投资同比增长16.8%,大大低于一,二月份的19.3%。一季度房地产开发资金来源同比仅增长6.6%,远低于2013年和2014年同期26.5%的增速。与1月和2月相比,大幅下降。随着3月和4月钢材旺季的结束,如果没有实际的相关政策措施,5月份以后的钢材消费增长率将降低。

总体而言,尽管预计宏观经济前景将逐步恢复,但很难动摇钢铁的整体盈余。 (中国证券报)